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统一网间话费 券商认为中国移动盈利面临压力
 
慧聪网   2005年7月15日18时26分   信息来源:IT世界网新闻频道    

   中银国际证券日前指出,中国移动上周开始陆续下调资费标准,说明中国移动今后的平均话费将出现下降,今后其盈利将有下调压力。

  中银国际称,此前北京移动将“动感地带”用户话费下调了50%以上。23:00点至09:00点的市话话费为每分钟0.15元人民币,余下时间话费为每分钟0.25元。之前,动感地带用户之间话费为每分钟0.20元,用户呼叫其它中国移动用户每分钟话费为0.40元,而呼叫其它网络用户每分钟话费为0.60元人民币。另外,漫游费也下调到标准费率0.60元,之前呼叫非动感地带用户漫游费较高。

  中银国际认为,此次降价紧随着公司近期对取消网内外差价的决定而推出,这可能是受到了来自于监管机构——信息产业部的一定压力。在过去几年中,呼叫其它网络用户的话费要高于网内通话话费。各地区此差价不尽相同,因此难以量化统一话费(网内外话费均调整到较低水平)所带来的影响。有可能其它城市也将效仿北京移动,进一步降价。

    中银国际指出, 此次降价说明中国移动今后的平均话费将出现下降。由于对公司的话费及盈利前景一直持有较为谨慎的态度,统一话费以及北京移动的降价并非完全出乎意料。但是,虽然对其的盈利预测已经处于市场预期的低端,但有可能预期还是过于乐观,可能还会出现下调。

  同样,由于中国联通可能会采取反击行动,对其预测可能也会面临下调压力。目前暂时维持盈利预测不变,维持落后大市评级,待8月中旬中期业绩公布之后再进行调整。

  另一家券商花旗则以竞争为由,将中国移动目标价下调至仅为22港元的水平。因为从市盈率来看该股估值并不高,按Thomson一致预期的每股收益计,市盈率为12倍。花旗与其他券商观点不一致,其他券商对该股的目标价中值为31.94港元,近期有12家券商上调该股评级,而有5家券商下调评级。只有荷兰银行持有与花旗类似的悲观看法,该行将中国移动目标价定在22港元。

  不过,瑞士信贷第一波士顿乐观地表示,市场依然没有注意到中国移动)在无线数据服务业务方面出现的令人激动进展及该业务蕴藏的潜力,对资讯娱乐的需求,能够进行数据传输的手机供应形势迅速改善,中国移动平台上内容的促销成功,推动了其数据服务业务的增长。瑞士信贷第一波士顿维持对该股的强于大盘评级,目标价格34.60港元,预测2005和2006财政年度的收益分别增长8%和16%。该股跌0.7%,至28.60港元。

  对于国内将于10月底前统一网内及网外通话费,中电信及中网通均表示,新措施只限两大移动电话商,即中国移动及联通之间通话,小灵通并不包括在内,而没有进行网间对等结算的固网商(即中电信及网通)也不在调整之列。这就是说,统一通话费不包括固网及小灵通服务,对后两者并无影响。

 
 
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