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分析师认为中移动股价上涨 受订户增长带动
2006年8月2日 8:24  来源:搜狐IT
  Motley Fool分析师威尔-弗兰肯霍夫撰文指出,中国移动处于一个普及率不高的蜂窝通信市场中,将继续从订户快速增长中受益。

  从马可波罗时代开始,中国就不断以巨大的人口可能带来的巨额财富吸引西方企业和投资者,但是由于政府限制与外部世界贸易,这些都成了幻影。现在,开放的中国经济快速增长,麦肯锡预计中产阶级人数将在2025年达到5.2亿,购买力超过2.5万亿美元。

  快速的经济增长和中产阶级的崛起显然是投资者最希望看到的,服务于中国国内市场的企业有望得到更高的回报。截止到6月底,中国移动拥有2.74亿订户,占无线订户总数的64%,中国联通则拥有1.35亿订户。

  一些分析师认为中国移动在国内扩张的好日子已经结束了。以往,中国移动可以收购母公司下属的省级网络,但是现在已经全部收购完,而每名用户每月收入(ARPU)去年还下降了2%。但是这并不是大问题,因为中国的手机普及率只有33%,美国超过了70%,西欧更是超过了90%。中国移动今年以来已经增加了2800多万订户,增幅达11%,远远超过中国联通同期取得的6%增幅。

  在新业务收入方面,Riedel调研公司示,在线游戏、铃声等新业务2005年占到了收入的215,2004年只有15.5%。这一趋势有望延续,中国移动最近购买了凤凰卫视19.9%股份,还在与Google进行在中国推出移动互联网搜索引擎的谈判。

  中国移动还开始向海外扩张,虽然在最后时刻退出收购Millicom,该公司在收购方面处于很有利的地位,目前拥有130多亿美元现金,流动现金收益超过了60亿美元,如果需要还能从母公司获取资金。中国移动目前的股价是2007年预期每股收益的15倍,而长期增长速度预期为13%,略有溢价。尽管不如沃达丰便宜,但是在中国市场的地位以及超出平均水平的增长前景仍然有望使股价进一步上涨。
 
 [关键词]:中移动 股价上涨  发表评论    【推荐】 【打印

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