通信设备行业在A股上市的42家企业的2007年年报和2008年一季度业绩报告都已发布完毕，行业整体业绩表现优异，以中兴通讯、烽火通信、武汉凡谷、新海宜为代表的龙头企业取得了大幅增长。同时，信息产业部统计显示，全国通信设备制造业一季度主营收入实现1745亿元，增长5．6％。

    随着3G启动、“光进铜退”开展和国外需求的加大，上市的通信设备企业市盈率明显高于沪深300家样本公司的整体水平，通信设备行业整体已进入了景气周期。

    行业整体进入景气周期

    未来三年，通信设备产业链的上市企业，都将受益于3G启动，“光进铜退”等行业性机遇，但由于行业存在周期性风险，受益3G较早的行业龙头企业：中兴通讯、武汉凡谷和亨通光电最受关注。虽然全年盈利增长尚无法以一季度作为参照，但公司一季报显示的收入增长情况，却预示着公司销售收入在2008年全年将维持强劲增长势头，行业整体的规模效应逐渐显现。

    中兴通讯近日分别披露了2007年年报和2008年一季报。2008年一季报显示，今年前三个月，中兴通讯实现营业收入86．45亿元，同比增长43．82％；净利润6089．4万元，同比增长96．30％；每股收益0．063元，同比增长96．88％。其中，无线产品收入同比增长113．8％，主要来自GSM、CDMA系统产品收入的大幅增长。

    武汉凡谷今年一季度每股收益0．2171元，净资产收益率2．67％，国际市场营收大幅增长。

    亨通光电一季度业绩也取得了较大增长，净利润同比增长25．04％，每股收益也增长25．49％，资产收益率居行业首位，成本控制也是首屈一指。

    众多机构一致认为，受益于行业需求的强劲增长，光纤光缆行业的收益增长率都在20％以上，中兴通讯、武汉凡谷和亨通光电等龙头企业甚至可达到30％以上，将迎来一个黄金发展时期。

    三大需求催生光通信企业成长

    相对于通信设备业中的电子制造、元件等，光通信对于电子信息产业的发展更为重要，因为它的好坏直接影响着通信技术的高低。目前，鉴于以下三个方面，我国光通信企业将获得更好的增长机会，更为投资者所青睐。

    第一，“光进铜退”将井喷增长。相比于2007年30万线的规模，2008年的FTTx建设可谓处于“井喷”状态。2008年第一季度，据不完全统计数据显示南方很多省份FTTx新建数目都达到几万线规模，安徽甚至达到10万线以上。业内权威人士预计，今年FTTx全国整体建设规模会达到300万线左右，到2017年，我国FTTx用户将超过6000万户。

    第二，国内移动运营商继续推进村村通建设，进行网络扩容，传输网投资将大大增加。未来2—3年现有2G网络仍有扩容需求，将继续带来稳定的需求增长。2008年，随着3G投资的陆续铺开，预计拉动行业需求580万芯公里以上，这里还没有计入主干网络扩容需求。

    第三，国外市场需求强劲，预计全球2011年光纤到户用户将达到8500万户，其中亚洲将占70％。