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3G利好传导有先后 通信业蓄势谋技术扩张

2008/12/19/08:49 来源：通信信息报 作者：高骥远

　　3G终于来了工业与信息化部李毅中部长“在今年年底或者明年年初发放3G牌照”才刚落音，股市上所有3G概念股便应声而起，成为12日当天下跌行情唯一的亮点。

　　不过，3G利好传导尚需时日，众多行业受益也分先后。因此，利用外企在诸多领域的品牌优势、技术优势以及区位优势，我国电子信息企业可以抓住机遇，收购、兼并国外同类企业，在短时间内获得技术优势。

　　3G牌照发放正逢其时

　　在前不久举行的“第九届中国无线国际峰会”上，工业和信息化部副部长奚国华表示，经过多年的努力，目前发放3G牌照的时机已经成熟，新一轮电信重组也是非常成功的。

　　交银国际昨日发布的研究报告也指出，各部委为配合整体经济刺激方案，均有加快本部门投资编制预算的内在冲动，3G牌照的加快发放极有可能成为工信部配合国家积极财政政策的举措之一。

　　在全球经济放缓的背景下，3G更能起到抵御金融危机的杠杆作用。“3G牌照发放以后，这三家公司都有相当雄厚的自有资金，我们预计明年在这方面可以投入至少2000亿元。”李毅中部长说，这对于应对金融危机、投资拉动经济的发展，有着重要意义，这也是工信部当前发放3G牌照的原因之一。

　　因此，中国的通信业09－10年会走出自己相对独立的景气周期。

　　一方面，3G启动后，国内电信市场马上就会进入网络建设高潮。中国移动、中国电信、中国联通已分别表示在未来几年内将投入1100亿元、800亿元和1000亿元，用于网络建设、升级、改造和优化。

　　如此大规模的投资，对拉动我国经济发展、抵御金融危机的作用是显而易见的，尤其对我国通信设备制造业的拉动与发展更具重大意义，3G将能够为我国带来1万亿元人民币的产值。仅考虑手机一项，发放3G牌照后，如果每年有5000万用户更换手机，每部手机1000元，那么每年将会增加5000亿元的产值。据发改委研究人员称，到2010年，3G对我国GDP的贡献将达到6％—7％。3G产业巨大的经济规模意味着它将可能成为未来10年中国三个“万亿元”高新技术产业之一。

　　另一方面，3G在改善民生方面，也起到了重要的作用。3G上马后，运营商将会加大业务开发，让3G在教育、艺术、科学、办公、娱乐、通信、商务、工作、日常生活、护理与保健、急救治疗、灾难救助等领域得到广泛应用。通过自我发展，扩大国内消费为主导的可持续增长态势。

　　利好传导有先后

　　对于下游产业链而言，国内3G启动是千载难逢的发展良机，国内企业将直接受益于正在启动的3G市场，投资有望获得回报。

　　但是，3G发展是个循序渐进的过程。国泰君安证券研究所通信行业研究员指出，3G投资是渐进展开，各细分行业在规模建设所处阶段的不同，决定了其受益时间的长短以及在盈利体现上的时间亦存在差别。

　　3G启动的受益者首先是通信设备商，比如中兴、大唐等，同时还包括光纤光缆的上市公司，如烽火通信、亨通光电。

　　其次才是终端企业和相关解决方案厂商，可能滞后3个季度才能形成收入。比如提供手机终端的波导股份、夏新电子和海信电器。按照2011年30％用户使用3G服务，3G手机平均价格500元来做静态测算，3G手机未来三年大约有1000亿元的市场规模。

　　最后，运营商将是长期受益者，3G业务将提高运营商增值业务收入，预计3G业务推出2－3年后将为运营商带来盈利。

　　但是，3G不是“普惠制”，只有在细分行业竞争中处于领先优势的公司才具有更多的发展空间和增长潜力。具体分析，无线网络设备制造商作为首选投资标的；光通讯行业整体上目前增长平稳，但受益程度相对要小于移动网络设备制造业；网优类设备制造目前运营商建网采用的一些新型的覆盖方案对直放站等优化类产品或有挤出效应；持续不看好的是国内的手机制造公司，新机遇下业务改善空间仍然不大。

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