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运营商10年财报:营收比利润更能反映业绩

2011/4/6/8:47来源:IT时报

  本期嘉宾

  付 亮 资深电信专家

  周励谦 光大证券分析师

  慧聪通信网:3月29日下午,中国联通在三大运营商中最后一个抛出2010年财报,至此国内三大运营商年报均已出炉。业界对于三份“成绩单”表现宽容,业内专家向《IT时报》记者表示,三家运营商处在不同的发展阶段,这点能从2010年财报中较明显地看出。

  中国移动:舞好数据流量的“双刃剑”

  财报简述:中国移动年营收为 4852亿元,增长7.3%;净利润为1196亿元,增长3.9%。全年ARPU(每用户每月收入)值为73元,较2009年同期的77元下跌约5.2%。

  关注点:中国移动一家独大不容撼动,联通和电信两家的净利润合计195.5亿元,是移动净利润的16%。数据流量业务成为“双刃剑”,一方面带动增值业务收入强劲增长,另一方面网络压力考验未来发展。

  嘉宾解读

  资深电信专家付亮近期持续关注三大运营商财报,他表示,考核运营商应多关注收入指标,而非利润,因为后者受非正常因素干扰较大。

  付亮说,2010年中国移动在收入和业务均取得了一定程度增长,表现稳健,优势依然明显。值得一提的是,中国移动增值业务增长15.2%,在总收入中占比达到31.2%,比上年增长2.1个百分点。在新增用户减少、资费下降、3G网络商用成熟度低等困扰下取得如此成绩尤为难得。

  付亮认为,摆在中国移动面前的课题是,如何做好以TD-SCDMA为核心的“四网融合”,缓解目前面临的网络流量压力,摆脱TD产业链能力差的困境,根据发展阶段的不同,综合利用2G(GSM)、3G(TD-SCDMA)、4G(TD-LTE演进技术)、WLAN这四网的不同优势,成为中国移动今后几年保持健康发展的关键。

  中国移动2011年的资本开支预算为1324亿元,光大证券分析师周励谦指出,中国移动加大投资力度,加快LTE步伐使得留给其他运营商的时间窗口渐渐缩小。

  中国电信:下好移动、宽带两盘棋

  财报简述:中国电信去年营收2198亿元,增长5%;净利润157亿元,同比增长15%。2010年ARPU值从80.3元降至77.1元。

  关注点:中国电信营收增长最少,利润增长最多,ARPU值最高。其中,移动业务收入为人民币539.53亿元,较2009年增长51.5%,大踏步前进;而2010年中国电信固定电话用户减少1351万户,用户总数为1.75亿户,此趋势难以逆转。

  嘉宾解读

  付亮分析,小灵通用户迁转持续推进,转网率高,小灵通业务的经营风险已基本得到释放。“逐渐甩掉小灵通的包袱后,服务压力变小,负担减小,中国电信得以轻装前进。”

  2010年末中国电信的移动用户数超过全国移动用户的10%,移动业务占比近四分之一。不过付亮表示,目前中国电信的移动业务规模仍是三家中最小的,今后两年中国电信的移动业务还将发展得很艰苦。而如何兼顾质和量,投入和产出,短期和长期,将长期影响中国电信的决策。

  付亮认为,2011年中国电信将呈现两条腿走路的格局。移动业务的发展速度不会低于去年,而宽带市场则是另外一个重点,其宽带产品居高价位很可能影响竞争环境下用户对产品的选择。

  另外,中国电信2011年的资本开支预算为500亿元,低于另两家竞争对手。付亮称,2011年中国电信现金将更为紧张,尤其是计划收购母公司CDMA网络(此前为从联通延续过来的租赁),加大宽带和应用投资,都将加大资金需求压力。

  中国联通:将高补贴进行到底

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