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解析互联网扎堆赴美上市原因:创业板不给力

2011/5/9/8:40来源:搜狐IT

    编者按:又一轮中国互联网企业海外上市潮来袭,在这潮流中当当、优酷、人人网、网秦等成功上市融资。与短期上市成功的喜悦相比,如何在激烈竞争中长期立足更重要,如何让企业业绩长期“飘红”,承受资本之重……中新网证券频道将对此进行多角度分析,旨在为网友剥离网企海外IPO的种种表象,看清事实本质。

    中新网5月7日电(证券频道王文举)中新网证券频道综合报道,人人网、网秦等国内互联网公司近期扎堆在美国上市,再次引发中国企业为何集体赴美上市的思考,为何有“中国的纳斯达克”之称的创业板没能成为这些企业的第一选择,分析人士认为,这显示出创业板还不够“给力”。

    现象:互联网企业掀第四轮赴美上市潮

    继百度、搜狐、新浪网易、携程、腾讯、盛大、金融界、前程无忧、阿里巴巴、巨人等互联网企业海外上市后,中国互联网企业再次掀起赴美上市热潮,人人网、网秦、世纪佳缘、凤凰网、土豆网、淘米网、迅雷分别计划于5月4日、5日、11日、12日以及五月的中下旬在美国上市,本月也将成为中国互联网公司集体上市月。

    据业内人士评价,今年应为中国网络股海外上市的第四浪潮。第一波上市潮发生在1999年~2000年间,为新浪、搜狐、网易等的门户时代;第二波为2003年~2004年间,其中有携程、腾讯、盛大、金融界、前程无忧等;第三波在2007年,有阿里巴巴、巨人等。

    解析:为何弃创业板而赴美上市

    对任何公司而言,上市融资是寻求发展资金重要途径,而在同等条件下本土上市当然是更好选择,但目前中国互联网企业却更倾向于海外上市,例如人人网等,它们为何不选择“家里”的创业板而要跑去美国的纳斯达克上市?原因何在呢?

    首先是美国人更认可中国概念股。英大证券研究所所长李大霄接受中新网证券频道采访时表示,中国概念股在美国受到追捧,因此可以想象其在美国上市,与在国内创业板上市相比,能“卖”出更好的价钱,能“卖”的越贵,企业能获得越多的融资。尚公律师事务所(S&P)高级合伙人、律师陈海阳也向中新网证券频道表示,IT行业属于高科技行业,也属于风险投资行业,国内资本对风险投资的兴趣远不如美国投资者大。

    以人人网为例,尽管其号称自己是“中国的facebook”,明显告诉美国投资者“我是facebook的山寨版”,但仍然超预期融资7.4亿美元。

    其次,纳斯达克上市条件相对灵活、宽松。陈海阳指出,IT行业在初期往往难以盈利,无法满足国内的上市条件(利润)而纳斯达克则要宽松的多(即门槛相对要低一些),更多的是看成长性。李大霄也认为,国内创业板在硬性财务指标上要求相对更高些,制约这些企业A股上市。

    陈海阳对国内创业板上市与纳斯达克上市条件进行了对比,在国内创业板上市企业,最近两年连续盈利,最近两年净利润累计不少于一千万元,且持续增长;或者最近一年盈利,且净利润不少于五百万元,最近一年营业收入不少于五千万元,最近两年营业收入增长率均不低于百分之三十,发行前净资产不少于两千万元。

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