我国历次电信改革都唤起投资分析人士的高度关注，而此次他们的集体静默更让“四合二”方案显得云遮雾罩。香港某不方便透露姓名的电信行业分析师的基本观点是，目前无法推测前景，但从国际市场运行规律看，这个改革似乎来得太早。

　　由于身为行业分析人士，她表示仅能从共同规律角度来与记者交流。而按照电信市场一般运作规律和从长远看，这种提法有一定的合理性，但短期内似乎不太可能实现。

　　据她介绍，从全球电信运营业的发展看，分分合合是正常现象，目前全球的趋势是多家运营商共同争夺市场，向资源相对垄断的少个运营商手中汇集。日本、韩国已从多个运营商统并为几个较大的运营商。

　　她也谈到，每个国家的电信运营市场情况不同，我国电信运营市场中几大运营商归口国资委管理，属于国有资产，那么，在对运营商的合并重组中，除了市场因素外，也要考虑如何对国有资产实现更好的配置和管理，也就是说，我国电信运营商的整合除了市场动机外，还有国家动机在内。

　　如果不考虑国家因素，仅从国际运营经验看，我国几大主体运营商似乎并未到该并购的时刻。因为尽管我国内地市场竞争激烈，但运营商的指标都不错。

　　尽管任何一项改革都有其道理所在，但此次合并风波涉及的四大运营商除中国网通正在准备上市外都是上市公司，从资本市场看，这个方案被泄露后将可能导致大家对这几家运营商信心产生动摇，对他们未来的走势产生疑惑，这种不利因素主要来自中国的运营商过于动荡不定，给投资人的感觉非常不稳定，有可能会影响他们的股市表现。